28/1 油價繼續穩步走高

上周五國際原油穩步走高,美委地緣政治風暴可能引發的市場供應不足為油價提供了支撐,同時有消息稱美聯儲官員正在考慮提前結束資產負債表縮減計劃,令美元承壓,從而進一步提振了油價的上行動能,但美國石油活躍鑽井數回升限制了油價升勢。截止收盤,美國WTI原油3月期貨收漲0.49美元,或0.92%,報53.55美元/桶,最高觸及53.91美元/桶,最低跌至52.89美元/桶;布倫特原油3月期貨收漲0.40美元,或0.65%,報61.48美元/桶,盤中最高觸及61.88美元/桶,最低跌至60.68美元/桶。

由於委內瑞拉政局持續動蕩,美國政府表示,將對委內瑞拉進行制裁;並且美國政府告知美國能源企業,如果委內瑞拉局勢進一步惡化,特朗普最早可能在本周宣布制裁委內瑞拉石油。加拿大皇家銀行表示,美國的制裁可能令委內瑞拉產量減少增加近一倍,即再減少30-50萬桶/日。

美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至1月25日當周,美國石油活躍鑽井數急升10座至862座,2019年以來首次錄得增長。不過美國頁岩油產商預測,2019年將會削減鑽探活動,因自2019年1月以來美國石油活躍鑽井數已經減少了23座,創下2016年4月以來最大的單月降幅。當周天然氣活躍鑽井數則減少1座至197座。

值得留意的是,美國頁岩油生產商的積極性目前正在受到諸多不利因素的打擊,這可能影響美國原油產量。美國頁岩油生產商大陸資源公司CEO哈羅德·漢姆(HaroldHamm)警告,2019年頁岩油產量增速可能較2018年下降多達50%,儘管這只是個猜測。許多頁岩油勘探開發公司正試圖保證現金流。現在頁岩油生廠商們考慮最多的是“現金流是否超支”這個問題。另一原因可能來自於油價下跌。頁岩行業的“最佳點”是70美元/桶。價格波動是影響美國油商融資情緒的重要因素。美國美國西方石油公司(Occidental)CEO維姬(VickiHollub)在達沃斯論壇上提到,未來數月原油市場的波動性還會加劇,而價格波動讓投資更加謹慎。

上周五美元指數早盤小幅上揚至96.490日內高點後持續下滑,跌破96.00心理關口,最低跌至95.717,最終以接近日內低點的95.725水平收盤。有關美聯儲可能提前結束資產負債表的消息令美元遭受強勁的拋售壓力,因市場目前似乎認為,美聯儲立場將變得更加鴿派。

據《華爾街日報》報道稱,美聯儲官員正考慮提前結束資產負債表縮減計劃。美聯儲委員即將決定,他們將維持比兩年前開始減持美國國債時預期的更大的國債投資組合,這意味着美聯儲的資產組合即將結束減持。

此外,史上最長美國政府關門終於結束了,在美國參眾兩院通過臨時開支法案後,特朗普正式簽署該法案,美國政府將重新開門三周至2月15日。不過,在接下來的三周內,“美墨邊境牆”經費問題還得不到妥善處理,美國政府可能在2月中旬再陷入停擺。特朗普周日晚間接受《華爾街日報》採訪時表示,不排除再一次關閉政府,稱其“當然是一種選擇”。