21/2 原油市場樂觀情緒高漲

周三國際原油再度強勢上揚,美油錄得七連陽,布油也恢復此前升勢,紛紛創下去年11月中旬以來新高,因市場預期油市將實現供需平衡,受助於主要產油國減產、美國對OPEC成員國伊朗和委內瑞拉實施制裁,及API庫存增幅不及預期。不過,美聯儲會議紀要不及市場預期鴿派,在一定程度上限制了油價上行空間。截止收盤,美國WTI原油4月期貨收漲0.91美元,或1.62%,報57.18美元/桶,最高觸及57.58美元/桶,最低跌至55.76元/桶;布倫特原油4月期貨收漲0.70美元,或1.05%,報67.12美元/桶,盤中最高觸及67.35美元/桶,最低跌至65.60美元/桶。

石油輸出國組織(OPEC)和非OPEC減產監督委員會最新數據顯示,1月減產執行率約為83%。OPEC成員國的減產執行率為91%,高於OPEC月報和IEA所稱的86%。OPEC和非OPEC產油國從1月開始計劃合力減產120萬桶,不過之前有消息指出,俄羅斯的減產進度慢於預期。

沙特能源部長法利赫稱,希望石油市場能在4月前達到平衡,將在四月份的會議上討論和校準下半年的原油供應計劃,希望全球原油庫存能在五年均值附近,若伊朗和委內瑞拉供應受衝擊,希望不會出現斷層,希望伊朗和委內瑞拉問題不會造成供給缺口。

不過,OPEC+減產的努力或被美國原油產量增長所侵蝕。EIA近日表示,美國僅頁岩油產量下月就將達到創紀錄的840萬桶/日,暗示近期美國原油總產量增長放緩的可能性不大。

美國石油協會(API)最新數據顯示,截至2月15日當周原油庫存意外增加126萬桶,預期增加308萬桶;庫欣庫存激增324萬桶,預期減少50.2萬桶;汽油庫存減少155萬桶,預期減少35萬桶;精鍊油庫存減少75.8萬桶,預期減少169.1萬桶。

市場正在等待下一個推動油價上漲或下跌的消息,中美貿易談判是市場參與者關注焦點之一。中美經貿高級別磋商將於今日在華盛頓舉行。中國和美國正試圖在3月初的最後期限之前達成協議。如果屆時不能達成協議,美國可能會對中國商品徵收額外關稅。不過,據外媒報道,特朗普正在考慮延長最後期限60天,以便給談判人員更多時間達成協議。

美元指數周三早盤繼續受美聯儲官員鴿派言論及美債走低拖累,觸及96..248低點,不過隨後企穩反彈至96.61,最終收於96.491水平。這主要受到美聯儲紀要釋放的鴿派信號不如市場預期的支持,因為市場之前普遍預期2019年美聯儲不會再次加息,但美聯儲1月份紀要為2019年加息留下了一絲希望。

美聯儲公布1月會議紀要顯示,許多委員不確定今年需要怎樣的利率調整,但仍不排除加息可能,幾乎全體一致支持今年公布停止縮減資產負債表規模的計劃,釋放了今年有望結束縮表的信號。英國金融時報就此評論稱,會議紀要強化了美聯儲堅定關注國內外迫近的風險和本國通脹預期的印象。而華爾街日報認為,會議紀要反映出,聯儲決策者對今年加息有無必要存在分歧。

美聯儲副主席克拉里達周三接受CNN採訪時稱,美聯儲可以保持耐心,以等待經濟數據更清晰地表明全球經濟走向。聯儲今年加息或不加息皆有可能,這將取決於經濟數據。美聯儲可能“在未來幾次會議上做出重要決定”,例如何時停止縮減資產負債表以及停止縮表的速度。

同日,達拉斯聯儲主席卡普蘭在講話時稱,全球經濟增速可能繼續放緩,應暫停加息以觀察經濟不確定性的發展。商業前景變得更加疲軟,使得美聯儲有理由在利率政策上保持謹慎。卡普蘭呼籲前景明朗前不要進一步採取利率行動,收益率曲線表明經濟增長預期低迷。這是一個預警信號,也進一步說明為什麼美聯儲保持耐心是明智的做法。