23/9 供應憂慮緩和油價回吐

由於沙特重要原油基礎設施遭襲,國際油價上周初跳空高開近20%,但隨着沙特恢複產量超預期,以及美國原油庫存意外增加,拖累油價回吐大部分漲幅。然而,中東地緣政治緊張局勢持續升溫,以及美國石油活躍鑽井數銳減,這限制了油價回吐壓力。截至收盤,美國WTI11月原油期貨整周累計下跌4.12%,收報58.66美元/桶,當周最高觸及63.08美元/桶,最低跌至57.57美元/桶。布倫特11月原油期貨整周累計上漲7.32%,收報64.64美元/桶,當周最高觸及69.63美元/桶,最低跌至63.05美元/桶。

上周末沙特阿拉伯國家石油公司阿美(Aramco)的一家煉油廠和一座油田遭到襲擊,此次襲擊是十多年來沙特石油基礎設施遭受的最大破壞,導致沙特石油產量減少約570萬桶,約占全球原油產量的5%。沙特石油設施遇襲加劇了對中東石油供應安全的擔憂,提升全球原油市場的風險溢價。

不過,沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲親王表示,自上周末石油供應中斷以來,沙特阿美已經恢複了50%的產量損失,沙特阿美本月可以通過動用原油儲備履行所有的供油合同。據《華爾街日報》報道,沙特正利用其石油儲備向客戶供應石油,目前石油供應已達到襲擊前的水平,沙特預計9月底將恢複正常的日產量980萬桶。

沙特石油設施受襲後,多國準備釋放戰略原油儲備。如美國總統特朗普授權釋放該國戰略儲備原油,確保市場供給穩定。阿聯酋能源部長馬茲魯埃表示,阿聯酋準備支持沙特,如有必要,將新增產能投產,以填補供應缺口。韓國隨後也表示,如果原油進口情況惡化,該國考慮從其戰略儲備中釋放石油。國際能源署(IEA)執行幹事費斯?比羅爾表示,如果必要,他們準備采取任何行動。目前市場仍供應充足,庫存充足,庫存足以抵消嚴重的供應中斷。

美國主要機構公布的上周原油庫存意外增加,不過美國石油鑽井數連續五周減少。美國石油學會(API)最新數據顯示,截至9月13日當周,美國原油庫存增加59.2萬桶至4.225億桶,分析師預期減少288.9萬桶;庫欣庫存減少84.6萬桶;汽油庫存增加160萬桶,分析師預期減少103.3萬桶;精煉油庫存增加200萬桶,分析師預期增加40萬桶。美國能源信息署(EIA)最新數據顯示,截至9月13日當周,美國原油庫存增加105.8萬桶至4.171億桶,連續4周下滑後再度增長,市場預期減少288.9萬桶;庫欣原油庫存減少64.7萬桶,連續11周下滑;精煉油庫存增加43.7萬桶,市場預期增加40萬桶;汽油庫存增加78.1萬桶,連續3周下滑後再度增長,且創8月9日當周以來最大增幅,市場預期減少103.3萬桶;此外上周美國國內原油產量繼續持平於1240萬桶/日。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至9月20日當周,美國石油活躍鑽井數銳減14座至719座,連續五周下滑且觸及2017年5月來新低;石油和天然氣活躍鑽井總數減少18座至868座;天然氣活躍鑽井數減少5座至148座。

中東緊張局勢持續升溫,投資者情緒緊繃,這為原油提供了一個相對利好的環境。伊朗最高領袖哈梅內伊顧問周四表示,伊朗主管海灣地區的安全。伊朗在美國制裁壓力下,將不會與美國進行談判。與此同時,伊朗外長警告,如果美國或沙特對伊朗進行任何打擊,都將會引發“全面戰爭”。伊朗外長重申,伊朗沒有參與周末對沙特石油設施的襲擊,伊朗希望避免發生衝突。此前沙特石油設施遭襲,美國和沙特方面均指責伊朗是襲擊的幕後黑手。

沙特領導的聯軍在也門港口城市荷台達發動軍事行動,以回應上周六胡塞對沙特石油設施發動的襲擊。另據最新消息稱,也門反政府武裝警告稱,沙特可能再次遭到襲擊。與此同時,上周五美國宣布對伊朗中央銀行、伊朗國家發展基金和一家伊朗企業等3家實體實施制裁,稱受制裁對象長期為伊朗伊斯蘭革命衛隊等軍事組織提供財政支持。美國國務卿蓬佩奧同日在一份聲明中表示,此輪制裁是美國對“伊朗襲擊沙特”的回應,美國對伊朗的“極限施壓”仍將繼續。

展望本周,原油交易者除繼續關注API和EIA原油庫存數據外,還需留意的美國經濟數據包括:9月Markit制造業PMI、7月FHFA房價指數、9月諮商會消費者信心指數、8月新屋銷售、第二季度實際GDP終值、每周申請失業金人數、第二季度核心PCE物價指數終值、8月成屋簽約銷售指數、8月PCE物價指數、8月耐用品訂單、8月個人收入和支出及9月密歇根大學消費者信心指數終值。近期一係列數據預示美國經濟走勢下滑風險加大,尤其是美國制造業數據表現欠佳。美联储主席鮑威爾此前表示,美國經貿政策不確定性正造成全球經濟放緩、美國制造業和資本支出疲軟等問題。若9月Markit制造業PMI令人失望,將對美元構成壓力。此外,第二季度實際GDP終值和8月核心PCE物價指數也是市場關注的重點。二季度美國經濟增長的主要驅動力是消費。一些經濟學家調低了對今年美國經濟增長率的預期——預計2019年全年美國經濟增速將下降至2.3%。第三季度美國GDP增速可能進一步降至1.8%,遠低於第一季度的3.1%。核心PCE物價指數是美聯儲最青睞的通脹指標,對窺探美聯儲未來利率路徑有一定的指引作用。央行動態方面:紐約聯儲主席威廉姆斯、舊金山聯儲主席戴利、聖路易斯聯儲主席布拉德、芝加哥聯儲主席埃文斯、堪薩斯城聯儲主席喬治、達拉斯聯儲主席卡普蘭、美聯儲副主席克拉裏達、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利、美聯儲理事誇爾斯和費城聯儲主席哈克將在不同場合發表講話。另外,國際貿易局勢發展也是投資者需要關注的重要風險。