20/12 日圓的復甦已經啟動

期待日圓明年波動率上升的交易員可能會失望。不過在美日利差不斷收窄的情況下，多頭可以從日圓的上行傾向中獲得寬慰。

這是東京分析師的觀點，他們預計2020年日圓兌美元的波動幅度不會超過10日圓，上限在101日圓附近。該貨幣對周五在東京開盤時報109.37。

美元兌日圓匯率自1月份以來的波動幅度始終低於8日圓，至少是50年來數據中的最低水平。隨著全球貿易前景因中美達成階段性貿易協議而得到改善，一項衡量美元兌日圓波動率的關鍵指標本周跌至歷史新低。

「日圓和美元都很強勢，鎖住了美元兌日圓的走勢，但在明年，隨著兩者的平衡發生變化，該貨幣對或許會更有活力，」三菱日聯銀行駐東京全球市場研究主管內田稔說。他認為日圓在2020年的每個季度都將緩慢而穩定地走強，年底將達到1美元兌104日圓。

日本首相安倍晉三政府的財政刺激措施減輕了日本央行明年進一步放鬆貨幣政策的壓力。與此同時，儘管聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾發表了樂觀評論，但有關美國降息的的猜測並未消失。

「傾向更偏於日圓走強，」瑞穗銀行駐東京首席市場經濟學家唐鎌大輔說。「美元走高的風險不大，因為投資者懷疑美國10年經濟擴張的可持續性，美國殖利率可能下降。」