16/1 美油回升至58美元

隨着中美正式簽署第一階段協議,市場情緒略微改善,支持國際油價觸底回升。此前盡管美國EIA原油庫存下降,但成品油大幅增加,令油價承壓,一度創去年12月初以來新低。不過,混雜的貿易/政治消息限制了油價的反彈空間。截止美國收盤,美國WTI原油2月期貨微漲0.01美元,或0.02%,報58.08美元/桶,最高觸及58.34美元/桶,最低跌至57.35美元/桶;布倫特原油3月期貨收跌0.18美元,或0.28%,報64.22美元/桶,盤中最高觸及64.57美元/桶,最低跌至63.54美元/桶。

美國和中國周三簽署了兩國新貿易關係的第一階段協議。中國同意將與華盛頓的貿易差額削減2000億美元,而美國將北京從匯率操縱國名單中除名,只是眾多條款之一。簽字儀式結束後,美國副總統邁克?彭斯表示,圍繞第二階段協議的談判已經開始。美國財政部長的言論也增強了市場對貿易的樂觀情緒。他稱讚近期與中國和加拿大-墨西哥的貿易協定,稱這些協定將使美國國內生產總值提高50至70個基點。此外,中國副總理對經濟增長的樂觀態度也提升能源交易商信心。

與此同時,來自中國4587萬噸石油進口量的強勁增長,以OPEC維持油價穩定的承諾等一些基本面因素也為油價提供了一些支持。市場傳言OPEC計劃推遲3月會議,並將減產協議延長至6月。

即便如此,圍繞美中第二階段協議談判的不確定性,以及美伊戰爭可能性的減弱,仍讓原油多頭受到牽制。伊朗國內和有關伊朗的政治博弈,可能會將伊朗從進一步對抗推向西方,而英國金融時報則對美中貿易休戰能否持久表示懷疑。市場參與者似乎對美國不會取消對中國的關稅感到失望,至少在明年11月舉行的2020年總統大選之前不會。因此,越來越多的人猜測,全球經濟複蘇所需的時間將長於預期。

美國和伊朗之間緊張關係的緩和,促成了能源領域的倉位收緊。如今,中美兩國終於在貿易關係的某些方面達成了協議,市場緊張情緒緩解,重新關注實際需求和供應基本面。事實上,“庫存上升趨勢將重申市場對2020年上半年供應過剩的預期,”道明證券分析師指出。

當日早些時候,美國能源信息署(EIA)最新數據顯示,截至1月10日當周,美國原油庫存減少254.9萬桶至4.285億桶,市場預期減少34.3萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加34.2萬桶,之前已經連續9周下降;精煉油庫存增加817.1萬桶,連續3周增長,市場預期增加247.7萬桶;汽油庫存增加667.8萬桶,連續10周增長,市場預期增加364.2萬桶。此外,上周美國國內原油產量增加10萬桶至1300萬桶/日,再創紀錄新高。上周美國原油庫存降幅大於預期,但成品油庫存和美國原油產量全線攀升。EIA報告公布後,美油和布油紛紛下跌,創一個多月新低。

此外,OPEC在其最新月度報告中表示,盡管全球需求增加,但OPEC預計2020年該組織的原油市場需求將減少,因為競爭對手產量增長將搶占市場份額,美國產量有望再創新高。OPEC將2020年該組織的原油市場需求預測下調10萬桶/日至2950萬桶/日,較2019年減少約120萬桶/日。還將其2020年整體原油需求增長前景在上月基礎上提高了14萬桶/日,至122萬桶/日,反映出經濟前景改善以及印度和中國的需求旺盛。另一方面,OPEC上調了2020年非OPEC產油國供應增長預測18萬桶/日至235萬桶/日。OPEC在報告中還指出,持續的寬松貨幣政策,加上金融市場的改善,可能會為非OPEC供應的持續增加提供進一步的支持;OPEC+在維持石油市場穩定方面仍然至關重要。