31/05 人民幣本月急升後或已現超調

針對人民幣短期快速升值，多家中國官方媒體周末繼續發聲做出預期管理。新華社周日引述原央行官員稱，當前人民幣過快升值有可能已經出現超調，未來看不可持續。

原中國央行調查統計司司長盛松成在新華社採訪中表示，近日受一些「不當言論誤導」，人民幣匯率出現一些超調現象，「未來人行將注重正確的輿論和預期引導，人民幣匯率的走勢也將繼續取決於市場供求和國際金融市場變化」。

他指出，要防止短期資金大量流入，推高人民幣匯率，削弱出口企業競爭力，擾亂中國金融市場和貨幣政策的獨立施行。此外，央行主管的《金融時報》也對人民幣潛在貶值因素做出警示；中證報則引述前外匯局官員稱，需慎重將升值當成A股利好。

盛松成表示，人民幣匯率升值無法抵消大宗商品價格的上漲。此前，中國央行研究人員一篇談及升值應對輸入性通膨壓力的文章，引發了市場對中國有意推升匯率的猜測。

在中美貿易談判負責人進行了拜登上任後的首次通話後，人民幣周五收於2018年5月以來新高，本月升值約1.68%，在亞幣中的表現僅次於印度盧比；兌一籃子貨幣勁揚亦顯示短期升值勢頭強勁，目前彭博模擬的實時CFETS指數較上月末升1.1%至98.21，為2016年3月來高點。

隨著人民幣走升，市場上亦不乏將此視作A股利好的言論。對此，《中國證券報》引述對中銀證券全球首席經濟學家管濤專訪報導稱，持該觀點者須十分慎重，尤其是目前外需對中國經濟復甦較為重要，而外貿企業又深受升值困擾的情況下，「研判人民幣兌美元匯率走勢不僅要看中國，還要看美國」。

後市展望

對人民幣匯率後走勢，盛松成說，人民幣不具備快速升值的基礎，中國有足夠的政策工具可以運用，央行也可以採取其他宏觀審慎調節舉措，維護跨境資金雙向均衡流動。他預計美國經濟下半年有望出現全面反彈，美元或隨之走強。

中國央行主管的媒體《金融時報》周日也發表評論員文章稱，未來既有支持人民幣升值的因素，也有支持人民幣貶值的因素；文章強調聯儲會若收緊貨幣政策，將導致資金回流美國、刺破其資產泡沫等後果，並推升美元指數，對人民幣形成貶值壓力。

上周末以來，央行、外匯局等監管部門頻繁發聲管理市場預期。中國央行副行長劉國強就重申完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度；而外匯局在答復彭博問詢的電子郵件中亦稱，匯率波動風險客觀存在，企業等市場主體需要逐步適應變化的外匯市場環境。