18/06 美匯兩月新高

美國聯儲局利率預測意外放鷹，刺激美元急升，美匯指數周三漲0.78%後，周四再漲最多0.56%至91.727的兩個月新高。西太平洋銀行預期，美匯指數在數周內可望升至93水平。高盛和德銀隨即放棄看好歐元，亞洲新興貨幣周四亦普遍受壓。聯儲局何時啟動收水仍是未知數，卻可能足以開啟亞幣疲弱的新時代，限制亞洲央行的貨幣政策彈性。

嘉信理財定息收入主管瓊斯表示，若聯儲局要於2023年底前加息兩次，假設加息前需要10個月至1年時間縮減買債，那就可能需要在今年稍後啟動。議息結果出爐後，美元驟強，歐元繼周三挫1.07%後，周四再跌最多0.49%至1.1935美元；英鎊周三挫0.66%後，周四再跌0.43%至1.3947美元；紐元和澳元周三雙雙跌近1%，紐元周四最多跌0.29%至70.28美仙。

疫區央行放水能力受限

高盛和德銀均調整對歐元的看法，其中高盛全球外匯和新興市場策略主管Zach Pandl表示，雖然繼續預測美元的高估值和全球經濟廣泛復甦將導致美元疲弱，但是聯儲局更鷹派的立場，加上正在討論縮減買債，短期內將打擊美元淡友。

亞幣周四普遍下跌，以韓圜最傷，收市挫1.2%，兌每美元報1,130.32；菲律賓披索、印尼盾和泰銖均跌逾0.5%。日圓周三挫0.56%後，周四變化不大，兌每美元徘徊約110.71。

美元上升，可能會降低以美元作為套息交易融資貨幣的受歡迎程度；同時，若美債孳息率進一步攀升，投資者透過購買亞洲政府債券所獲得的溢價將減少。由於套息交易一直在提振新興亞洲債券的需求，套息交易減少意味亞洲新興貨幣可能迎來更持久的跌勢。這勢令亞洲國家面臨更大通脹壓力，如何平衡控制通脹和提振經濟，將對區內央行構成考驗。

分析指出，一些亞洲央行如內地人行和日本央行，由於不樂見本幣升值，可能會歡迎美元上升，反觀印度和印尼等地疫情仍未受控，美元上升將限制這些央行進一步放水的能力。

印尼央行周四維持利率3.5厘紀錄低位不變，稱會維持寬鬆政策協助復甦；台灣的央行亦按兵不動。澳洲央行行長洛威周四則表示，通脹率不太可能在2024年前重返目標水平，該行亦已表明，通脹率重返2至3%之前，不會加息。

人幣急跌 官價逾3周低

人民幣周四偏軟，官方開出的中間價續創逾3周最低，大跌220點子，報6.4298兌每美元。反映內地市場的在岸價隨之跌303點子，收報6.4277。離岸人民幣早段更曾跌破6.44，低見6.4425。

環球銀行金融電信協會（SWIFT）人民幣追蹤指標顯示，5月份人民幣在國際間交易使用比重雖下降至1.9%，而4月為1.95%，但仍成為全球第5大交易貨幣，較上月提升一位。期內歐元使用量上升至39.03%，比重為2013年以來最高，排名力壓美元，躍居第一。