環球分析7月29日

2022-07-29

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析7月29日

Fed升息可能減速黃金周四上漲

昨日回顧

美國周四公布第 2 季經濟萎縮，符合技術性衰退定義，加上聯準會 (Fed) 主席鮑爾表示 9 月升息幅度將視經濟數據而定，被交易員解讀 9 月可能僅升 2 碼，兩項消息帶動黃金期貨勁揚 1.8%，白銀跳漲近 7%。黃金價收盤上漲 31.20 美元或 1.8%，報每盎司 1750.30 美元，這是 3 月以來最大單日漲幅。黃金和白銀都受益於鮑爾的談話。道明證券大宗商品策略部門主管 Daniel Ghali 說，鮑爾的談話似乎轉向，朝放慢升息步調的方向前進，這會引導美元和美債殖利率下滑，有利於黃金和白銀。黃金和白銀今年夏天都被強勢美元和美債殖利率打壓，黃金已經連跌五周，並在本月稍早觸及去年第 1 季以來最低價位，白銀則一度跌到兩年多低點。

美股盤後

美國經濟連續兩季萎縮，投資人押注聯準會將提早結束本輪升息週期，美股週四震盪走高，債券殖利率下滑，防禦性類股領漲，四大指數收盤齊揚，那指收紅 1.08%，創 2020 年 4 月以來最大升幅，標普攀升 1.21%，自 6 月中旬觸及年內低點以來已上漲約 11%。數據方面，美國商務部公布，美國第二季國內生產毛額 (GDP) 季減年率達 0.9%，呈連續兩個季度萎縮，符合所謂「衰退」的技術性定義。美國財政部長葉倫表示，美國經濟具有彈性，週四 GDP 數據不符合典型的衰退特徵，勞動力市場異常強勁、家庭財政良好、信貸環境未惡化、商界倒閉數字未顯著上升，均反映經濟仍未陷入衰退。美國總統拜登也否認美國陷入衰退，強調隨著聯準會採取緊縮政策壓低通膨，經濟增長放緩不足為奇。美股道瓊指數上漲 332.04 點，或 1.03%，收 32,529.63 點。那斯達克指數上漲 130.17 點，或 1.08%，收 12,162.59 點。標普 500 指數上漲 48.82 點，或 1.21%，收 4,072.43 點。費城半導體指數上漲 33.5 點，或 1.15%，收 2,944.5 點。

基本分析

美元指數周四連兩日走貶，在公布美國 GDP 連兩季萎縮後，市場猜測 Fed 可能不會如先前預期積極升息，對利率敏感的短天期美債殖利率下跌，美元兌日圓重貶至 6 周低點，單日跌幅幾乎創 2 年多來最大。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 下跌 0.26%，報 106.18，盤中一度跌至 7 月 5 日以來最低。周四數據顯示，美國第二季 GDP 折合年率萎縮 0.9%，消費者支出以 2 年來最慢速度增長，企業支出萎縮，再添衰退風險。聯準會下次會議將於 9 月召開，利率市場預料升息 50 個基點的機率為 76%。美元指數報 106.1737。

油價動向

原油期貨價格周四收盤漲跌互現，Brent 原油期貨小幅上漲，但 WTI 原油期貨價格吐回早盤漲幅，小跌收盤，係因經濟數據引發市場對經濟衰退的擔憂。WTI 原油期貨價格下跌 84 美分或 0.9%，收每桶 96.42 美元。周四公布的經濟數據低迷，推升經濟衰退前景，而經濟衰退可能導致能源需求放緩。EIA 週四公布，上周美國天然氣供應量增加 150 億立方英呎。根據 S&P Global Commodity Insights 調查，分析師平均預期上周天然氣供應量增加 250 億立方英呎。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

20:30 加拿大5月GDP月率

20:30 美國6月核心PCE物價指數、美國6月個人支出月率

21:45 美國7月芝加哥PMI

22:00 美國7月密歇根大學消費者信心指數終值

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至07月29日持倉量為1,005.29噸，較上日持平，本月止淨減持45.02噸。美聯儲主席鮑威爾週三表示，9月的下一次加息將取決於即將公佈的美國經濟數據的基調，這令黃金和白銀雙雙受益。交易員將鮑威爾的模糊指導解讀為，在美聯儲選擇在6月和7月加息75個基點之後，9月僅加息50個基點。週四公佈的美國第二季度GDP按年率計算萎縮0.9%，為連續第二季度下滑，此後金價延續了漲勢。今年前三個月，美國GDP萎縮了1.6%。鮑威爾週三對收緊貨幣政策缺乏承諾，加上“昨日確認經濟衰退，令投資者相信經濟轉向可能會比此前的共識預期來得更快。洲際交易所美元指數是衡量美元相對一籃子貨幣走強的指標，週四該指數上漲不到0.1%；黃金和白銀大幅上漲，其中黃金創下3月份以來最大單日百分比漲幅，白銀上漲近7%，金價日內最高觸及1756.92美元/盎司，最低觸及1733.54美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1755.76美元/盎司。