環球分析02月27日

2023-02-27

英皇金融集團金匯即發NM23: 環球分析2月27日

通膨火熱加重Fed升息壓力黃金周五收在今年來最低點

昨日回顧

黃金周五收在今年來最低點，周線更連續四個月收黑，主因是美國公布的 1 月個人消費支出 (PCE) 物價指數增幅遠超乎預期，顯示聯準會 (Fed) 恐需延續激進升息政策，才足以壓制通膨。黃金價格下跌 9.70 美元或 0.5%，收在每盎司 1817.10 美元，為 12 月 28 日以來最低水準。數據公布後，美元和美債殖利率雙雙攀高，延續自 2 月初以來的升勢，反映投資人對 Fed 更濃厚的升息預期。白銀期貨下跌 50 美分或 2.3%，報每盎司 20.81 美元，本周挫跌 4.2%。

美股盤後

高於預期的通膨數據，加大聯準會升息壓力，美股主指週五同步挫低逾 1%，2 年期美債殖利率升逾 4.8%，刷 2007 年以來最高，美元走強。道瓊工業指數週五收跌逾 330 點，那斯達克綜合指數瀉近 1.7%，標普 500 指數收黑逾 1%，費城半導體指數走低近 1.8%。一週來看，標普本週累計跌幅達 2.7%，創自去年 12 月 9 日以來最慘的一週。道瓊週跌近 3.0%，為連續第四週下滑。那指週跌 3.3%，為三週來的第二週走低。數據消息，美國 1 月個人消費支出 (PCE) 物價指數分別月增 0.6% 和年增 5.4%，遠高市場預期。聯準會偏好的通膨指標、剔除食品與能源價格後的 1 月核心 PCE 物價指數則年升 4.7%，高於市場預期，該指數月增 0.6% ，刷去年 6 月以來最大漲幅，同樣超過市場預期。美股道瓊指數下跌 336.99 點，或 1.02%，收 32,816.92 點。那斯達克指數下跌 195.46 點，或 1.69%，收 11,394.94 點。標普 500 指數下跌 42.28 點，或 1.05%，收 3,970.04 點。費城半導體指數下跌 53.69 點，或 1.80%，收 2,935.11 點。

基本分析

在數據顯示美國通膨加速上升後，美元指數周五攀至七周高點，本周升約 1.3%，上月消費者支出反彈，也強化聯準會 (Fed) 今年進一步升息以抑制通膨的預期。追蹤美元兌六種主要貨幣的 ICE 美元指數 (DXY) 上漲 0.61%，至 105.24，是 1 月 6 日以來最高。周線漲約 1.3%。美國商務部數據顯示，占美國經濟三分之二以上的個人支出上月增長 1.8%，12 月數據也獲得上修，自原先的月減 0.2% 調整至月減 0.1%；通膨方面，Fed 青睞的核心個人消費支出物價指數 (PCE) 上月增長 0.6%，年增率上升至 4.7%，雙雙高於預期。數據公布後，美元兌日元觸及兩個月來最高水平，大漲 1.3% 至 136.40 日元，美元兌瑞士法郎也升逾 0.7% 至 0.9407 瑞郎，登七周高點。

油價動向

原油期貨價格周五上漲，係因俄羅斯將展開減產，投資者權衡供應前景以及中國需求前景，令原油獲得得支撐力。WTI 原油期貨價格較一年前俄羅斯入侵烏克蘭前的水準低約 17%。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 93 美分或 1.2%，收於每桶 76.32 美元，自周四止跌後，本周見漲 0.3%。

※ 參考資料：英皇金匯即網站新聞 www.nm23.com

21:30 美國1月耐用品訂單初值

21:30 加拿大第四季度經常帳

23:00 美國1月NAR季調後成屋簽約銷售指數

23:30 美國2月達拉斯聯儲製造業指數

23:30 美聯儲理事傑弗遜就通脹和美聯儲的雙重使命發表講話

入市策略：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至02月23日持倉量為917.32噸，較上日減持1.74噸，本月止淨減持1.18噸週五，美國商務部公佈的1月份核心個人消費支出(PCE)價格指數同比上漲4.7%，高於去年12月4.6%的水準，也高於普遍預期的4.3%。美國PCE資料高於預期，支撐了美聯儲上調加息預期，這可能降低了美國經濟軟著陸的幾率。美聯儲官員，尤其是主席鮑威爾強調了所謂核心服務（不包括住房）價格增長對通脹前景的重要性。系列資料似乎表明，各國央行將不得不將利率提高到高於他們幾周前的預期水準。通貨膨脹仍是美國經濟的一個重大威脅，美聯儲將不得不應對這一問題。這將美國兩年期國債收益率推高至4.8%，10年期國債收益率也有望突破4%；隨著債券收益率上升，利率預期的轉變為美元提供了新的動能，美元兌一籃子全球貨幣處於一個月高位，黃金承壓跌至八周最低水準；日內金價最高觸及1827.64美元/盎司，最低觸及1808.78美元/盎司，尾盤現貨黃金收報1811.01美元/盎司。