金銀分析2016年07月22日

英皇金融集團金匯即發NM23: 金銀分析2016年07月22日

英皇金融NM23.com:歐洲央行維持目標利率不變 金價週四上漲1%

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昨日回顧

歐洲央行(ECB) 週四召開利率決策會議，決議維持目標利率：再融資利率(REFI) 在0.00% 不變，同時維持每月QE 購債規模在800 億歐元不變。歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi) 在會後記者會上表示，ECB 的QE 購債計劃目前還不會停止，將至少維持到明年三月份，而已經落在歷史最低水平0.00% 的利率水準，這樣的低利率水平則將會比QE 還要維持更長一段時間。德拉吉在記者會上再次強調，ECB 的寬鬆態度並沒有改變，未來ECB 的寬鬆政策將會持續非常長的一段時間，直至歐元區通膨率達到2% 的通膨目標，而在這段期間內ECB 也會持續觀察歐元區內的經濟活動，如果市場真有需要，ECB 將會毫不猶豫地採取行動。而談到英國脫歐對歐元區所帶來的風險，德拉吉表示，英國脫歐對歐洲來說確實是衝擊甚鉅，但是目前ECB 還沒有足夠的資訊能夠作出決策，ECB 認為，在未來的幾個月待訊號逐漸一一浮現之後，ECB 便能更好的評估宏觀經濟前景。

美股盤後

油價下跌，下週Fed會議前，股市進行整理，美國股市週四收低，道瓊結束了連續九天的漲勢。股市近來上漲後，需要消化漲幅，今日小幅回檔。投資人等待Fed的會後聲明。道瓊工業平均指數收低77.80點或0.42%至18517.23。Nasdaq指數收低16.03點或0.31%至5073.90。S&P 500指數收低7.87點或0.36%至2165.15。費城半導體指數收低5.44點或0.73%至738.30。聯邦公開市場委員會(FOMC)下週將舉行會議，最近的Fed基金期貨顯示，投資人的升息預期有所增加。紐約原油收低逾2%，每桶跌破45美元。油價為部份的影響因素，油價下跌，對股市構成壓力。週四公布的第二季企業財報錯綜。

基本分析

歐央行昨維持基準利率於零、邊際貸款利率及存款利率分別0.25厘及負0.4厘不變。該行強調，主要利率會維持現行甚至更低水平一段長時間，每月購買800億歐元資產的量寬計劃會持續至明年三月底，有需要時可延長期限，直至通脹呈持續朝目標調整的趨勢。德拉吉在記者會稱，區內市場抵禦最近的動盪，融資環境仍利好，但經濟面臨下行風險，會繼續密切監察金融及經濟發展，未來數月可望有更多資料重新評估宏觀經濟環境，必要時會動用所有政策工具。至於美國方面，雖然利率期貨推算今年加息機會，由六月底的7%顯著反彈，但仍低於五成，且加息與否視乎就業市場與通脹有否增強，意味美息可能更長時間維持低企。

油價動向

信評機構惠譽(Fitch) 旗下的調研機構BMI Research 在一份研究報告中表示，由於目前在油市期貨上，近月布蘭特原油(Brent) 對6 個月後的原油期貨折價正在不斷地加大，BMI Research 認為，這恐怕是代表著市場依舊普遍認為油市供給過剩的情況，仍是非常嚴重。據美國能源情報總署(EIA) 週三(20日) 發布最新數據顯示，截至7 月15 日當週，美國原油庫存大減234.2 萬桶，大幅超出市場預期，但是美國汽油庫存則是增加91.1 萬桶，此前市場預期減少50 萬桶。BMI Research 對上述EIA 所公布的數據評估認為，目前汽油市場上的需求力道並不是說非常強勁，估計汽油市場的庫存大增，恐怕將會進一步地影響到原油期貨價格的表現。BMI Research 在該份研究報告中繼續維持布蘭特原油每桶46.50 美元的目標價，但是該機構認為，油價未來3 至6 個月的風險仍是非常巨大。BMI Research 在報告中寫道：「油價自今年年初起漲以來，目前的漲勢力道已經出現滑落，市場的力量早已不再由多頭所掌控。」而雖然週三EIA 所公布的美國原油庫存數量大減234.2 萬桶，遠超於市場此前所預期的125 萬桶，但是BMI Research 仍然強調，目前美國的原油庫存仍是高於三年來的均值水準，這代表了中、下游煉油廠需求仍是疲軟。

※ 參考資料：英皇金匯即發網站新聞 www.nm23.com

資料公佈

今日公佈的經濟資料

入市策略：

黃金

全球最大的黃金上市交易基金(ETF)截至07月22日的黃金持倉量持倉較上日增持2.08噸，當前持倉量為963.14噸，本月止淨增持13.09噸。歐洲央行(ECB)週四(7月21日)宣佈維持隔夜存款利率在-0.40%不變，符合市場預期。歐洲央行同時宣佈，維持主要再融資利率在0不變；維持隔夜貸款工具利率至0.25%不變。維持每月資產購債規模在800億歐元不變；QE計畫將至少維持至2017年3月，至實現通脹目標；並且預計利率將在更低水準維持一段時間。美國勞工部(DOL)週四(7月21日)公佈的資料顯示，美國上周初請失業金人數意外出現下滑，降至今年4月以來低位，證明當前勞動力市場的強勁表現。美國7月16日當周季調後初請失業金人數減少1000至25.3萬人，已經連續72周維持在30萬關口下方，預估為26.5萬人，前值為25.4萬人。