11/10 歐元連續第三個交易日上揚

    由於加泰羅尼亞主席未宣告即時獨立，尋求與西班牙政府開展對話，令此前的擔憂有所緩解，歐元周二(10月10日)升至逾一周高點。同時，美元下跌，歐洲樂觀的經濟數據以及市場對歐洲央行(ECB)考慮縮減購買計劃的預期升溫，也對歐元提供莫大的支撐。眼下金融市場的關注焦點已經轉向周三(10月11日)晚間公布的美聯儲(FED)9月會議紀要，上個月決策者曾預計年內還有一次加息，並宣布10月開始縮減資產負債表。因此，投資者料研讀這份紀要的各中細節，且可能引發市場的大級行情出現。

周三(10月11日)據外媒報道，西班牙加泰羅尼亞自治區主席普伊格蒙特(Carles Puigdemont)周二後退一步，未正式宣布該地區獨立，雖宣稱啟動獨立程序已獲授權，但表示他將推遲這樣做，以便留出時間與馬德里當局就加泰羅尼亞地區的未來進行對話。

加泰羅尼亞自治區政府曾表示，10月1日進行的自主獨立公投結果是支持加泰羅尼亞獨立，要求授權宣布加泰羅尼亞宣布獨立。結果顯示有90%的投票者都支持獨立，但投票率僅有43%，因許多反對獨立的選民都留在家中未去投票。而隨後西班牙警方介入並關閉投票站，造成數百人受傷。

歐元/美元周二連續第三個交易日上揚，盤中一度升至1.1825的一周高位。在普伊格蒙特講話後，市場等待馬德里的回應。後者已經做好準備一旦普伊格蒙特宣布獨立，就逮捕這位加泰羅尼亞領袖。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo稱，“加泰羅尼亞對對話持開放態度的任何表示，都會受到歐洲資本市場的歡迎。”

歐元今年以來的升勢在最近幾日失去一些動能，此前加泰羅尼亞10月1日公投結果支持從西班牙獨立出來。過去一個月，歐元兌美元下跌逾3%，但經濟數據卻顯示出韌性。

周二公布的數據顯示，8月德國出口增長3.1%，為一年來的最大增幅，德國經濟今年仍在穩健增長軌道上。

與此同時，近日歐洲央行執委勞滕施萊格也呼籲歐洲央行在2018年縮減資產購買計劃。目前市場預計歐洲央行將於10月26日決定是否明年繼續購買公債，決策者發出的信號表明，他們青睞減少購債數量，但延長購債計劃六或九個月。

安智銀行外匯策略師Viraj Patel稱，“市場焦點從政治消息轉移至經濟數據，這對歐元利多，我們應該看見歐元在歐洲央行會議前得到支撐。”

另一方面，因美朝之間就朝核武器問題局勢緊張，美元從十周高位回落，這也令歐元獲得支撐。

美元指數周二下跌0.45%，報93.261，盤中觸及一周低位的93.137。此前美國總統特朗普與頗具影響力的共和党參議員科克在推特上的爭論，增加了特朗普提議的稅改計劃可能受阻的臆測，打壓美元。

花旗集團全球外匯交易主管Itay Tuchman周二表示，美國稅收制度改革的進展，以及特朗普對美聯儲主席人選的決定，可能是導致美元走軟的兩大主要事件。

當前最有可能取代耶倫成為下任美聯儲主席的人選之一是前美聯儲理事瓦爾許(Kevin Warsh)，他被認為是更強硬的政策制定者，這意味着他可能會支持利率的強勁增長。然而，一些交易員仍不相信。

蒙特利爾銀行歐洲外匯策略主管Stephen Gallo指出，“我們的基本情況是，新任命的美聯儲主席將不會是一個激進的鷹派。一旦我們消除了鷹派美聯儲主席的風險，看到歐洲央行正在啟動量化寬鬆(QE)的明確跡象，中期內將會出現更多的基本面驅動的美元疲軟。”Gallo認為，歐洲央行可能會收緊政策，從而提高歐元/美元的匯率。

此外，來自花旗的Tuchman認為，未來一到兩個月的國會稅收改革辯論進展將會對美元產生影響。他說道：“我比大多數人都更加懷疑，足以支持美元升值的實質性措施能否通過共和黨主導的國會，目前看來，似乎很難達成一致。”

Gallo還指出，在中期內，他沒有看到美元的太大力度，因為“最終減稅將導致財政赤字膨脹。”自今年初以來，美元兌一籃子主要外幣下跌了9%。美元目前的匯率水平與2015年初的水平相當。

北京時間周四(10月12日)02:00，萬眾矚目的美聯儲9月會議紀要即將出爐，美聯儲決策者上個月的會議上仍預計今年還將再加息一次，同時還宣布10月縮減資產複製表的計劃。分析師指出，今晚9月會議紀要有三大看點，分別是決策者對利率、通脹以及縮減資產負債表的討論。

根據9月19-20日會議上提交的預期，16位FOMC委員中，有12人支持今年再度加息至少一次。投資者目前預計美聯儲12月會議加息的概率大體為80%。

美聯儲主席耶倫(Jannet Yellen)9月下旬曾表示，雖然在通貨膨脹率低的情況下，不確定性很高，但央行最有可能的策略是繼續加息。她並補充說，“在通貨膨脹回到2%之前，保持貨幣政策不變是不謹慎的。”

約翰霍普金斯大學經濟學教授、原美聯儲經濟學家Jonathan Wright表示，“9月的會議紀要將再次暗示，若不出現負面的意外事件，仍然預計12月將會加息。我認為，最有趣的部分將是，他們會對金融穩定憂慮做何種表態。”

與此同時，美聯儲決策者上個月還可能再度討論了這一話題，即儘管失業率降至16年低點，但通脹為何未能上升。今年7月的會議紀要顯示，更多的政策制定者認為現有的框架對預測通脹已不再適用，這可能預示着在通脹率上升至美聯儲2%的目標前，決策者對經濟增長放緩會發生更大的轉變。

富國證券(Wells Fargo Securities)高級經濟學家Sam Bullard表示，“就目前來看，美聯儲可能將對通脹的辯論，以及其對未來政策行動的影響擺在首位。”

在今年9月的會議上，美聯儲決策者略微下調了對2017年和2018年核心通脹率的預測，並將達到2%目標的時間推至至2019年。

美國勞工部上周五(10月6日)公布的數據顯示，美國9月非農就業人口減少3.3萬人，失業率降至4.2%，平均時薪較上年同期增長2.9%。不過，該報告受到近期颶風的影響，FOMC此前也已對此進行了討論。

周三將公布的9月會議紀要可能會闡述FOMC的觀點，即過去的經驗表明，中期內風暴不太可能令國民經濟的進程發生實質性轉變。

另一方面，9月會議最值得關注的一點就是美聯儲宣布縮減4.5萬億美元資產負債表的計劃。儘管FOMC的投票結果是一致的，但周三的會議紀要將顯示，是否有與會者持保留意見。

巴克萊(Barclay)在報告中稱，此次會議紀要料將顯示委員們討論的焦點是通脹及其與美聯儲菲利普曲線之間的差距；考慮到9月會議僅有4名與會者暗示今年不再加息是合適的，因此委員多數是反對暫停加息

該行指出，“我們預計美聯儲會議紀要將顯示大多數與會者認為近期通脹疲弱主要是暫時性因素導致，且通脹會隨着這些因素的逐漸消退而恢復；預計紀要將顯示，比起暫停貨幣政策正常化進程，多數委員更傾向於下調長期中性利率預期。此外，我們還預計會議紀要將解釋開啟縮表的原因以及委員們如何看待美國經濟前景面臨的風險均衡問題。”

德意志銀行(Deutsche Bank)預計，美聯儲會議紀要將顯示通脹或將成為最具爭議的話題，但從近期美聯儲官員講話來看，多數票委有意忽略通脹近期的一些疲弱表現，並更傾向於繼續逐步退出寬鬆政策。